Hvordan Gjør Flytting Gjennomsnittet Arbeid

Gjør Moving Average Convergence Divergence (MACD) arbeid Som en del av en serie som ser på tekniske momentindikatorer, skulle i dag se på MACD. Utviklet av Gerald Appel (utgiver av Systems and Forecasts) i slutten av syttitallet, er den ganske grandlydende Moving Average Convergence-Divergence (MACD) indikator faktisk en av de mest brukte momentumindikatorene rundt. Det brukes til å oppdage endringer i styrke, retning, momentum og varighet av en trend i en aksjekurs. Hva er MACD MACD er bare forskjellen mellom et 26-dagers og 12-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt av sluttkursene (et eksponentielt glidende gjennomsnitt eller EMA er en hvor mer vekt er gitt til de nyeste dataene). En 9-dagers EMA, kalt signalet (eller trigger) - linjen, er plottet på toppen av MACD for å vise buysell-muligheter. Hvorfor er MACD nyttig Årsaken til at handelsmenn tar hensyn til varierende lengder av bevegelige gjennomsnitt er at de vil finne ut hvordan kortsiktig momentum endrer seg i forhold til det langsiktige momentumet. Hvis det kortsiktige gjennomsnittet stiger raskere (langsommere) enn det langsiktige gjennomsnittet, flytter MACD oppover (nedover). Traders bruker dette til å antyde at kjøpetrykket øker (minker). En av grunnene til at MACD er så populær, er fordi handelssignalene er ganske entydige. Du kan se en god video introduksjon til bruken her, men i sammendraget er det tre populære måter å bruke MACD: crossovers (signal linje eller senterlinje), overboughtoversold betingelser og avvik. a) Signal linje Crossover - Den grunnleggende MACD trading regel er å selge når den langsomme linjen av MACD faller under den raskere 9-Day EMA linje (kjent som en signal linje crossover) og på samme måte oppstår et kjøpesignal når MACD stiger over dets signallinje. b) Center Line Crossover - Det er også populært å buysell når MACD går overbelow zero (kjent som en midtlinje crossover). Store momentum aksjer holder seg over null i lang tid. Cross overs under null blir vanligvis ignorert siden aksjen er svak og det sies at trender ikke kan forutses like enkelt. Crossovers skje ganske ofte. Et annet signal, betraktet som mer pålitelig, men mindre hyppig, er et mønster som kalles bullish konvergens. Dette er hvor markedsprisen selv gjør en lavere lav fra en tidligere lav, men den underliggende8230 Lås opp denne artikkelen øyeblikkelig ved å logge inn på kontoen. Ikke ha en konto. Registrer deg gratis og gå ut av veien. I henhold til våre Vilkår for bruk. Stockopedia er en finansiell nyhetsdataside, diskusjonsforum og innholdsaggregat. Vår side skal bare brukes til pedagogisk informasjonsformål. Vi gir ikke investeringsrådgivning, anbefalinger eller syn på hvorvidt en investering eller strategi er tilpasset behovene til en bestemt person. Du bør ta dine egne beslutninger og søke uavhengig faglig råd før du gjør det. Husk: Aksjer kan gå ned så vel som oppe. Tidligere resultater er ikke en veiledning til fremtidige resultater. Investorer kan ikke få tilbake investert beløp. Liker du dette PostHow Moving Averages Arbeid 19 mai 2009, 10:15 EST Av Chris Rowe I forrige uke diskuterte vi viktigheten av å forstå marketrsquos trenden. fordi konseptet med handel med trenden er hovedgrunnlaget for teknisk analyse. Nærmere bestemt er itrsquos nødvendig når du bruker en kortere trend til tiden din oppføring (eller utgang) peker for å bestemme den neste lengre trenden. For eksempel bør kortsiktige dips brukes som inngangspunkter dersom mellomliggende trenden er oppe, og når mellantendensen er nede, bør kortsiktige popper betraktes som kortsiktige muligheter. Når du får et klart bilde av om en aksje handler i en uptrend eller en downtrend, er det neste du vil se på, at det er glidende gjennomsnitt. Bruke Flytte Gjennomsnitt Flytte gjennomsnitt er linjene på et diagram som sporer gjennomsnittsprisen på en aksje eller indeks over et bestemt antall tidsperioder (for eksempel dager, uker, måneder, etc.) i en bestemt tidsramme. Husk at hver linje i et diagram representerer en tidsperiode. I et daglig diagram representerer for eksempel hver tidsperiode en dag. Flytte gjennomsnitt er vanligvis brukt til å utjevne ldquonoiserdquo av kortsiktig volatilitet og derfor lettere å identifisere store trender. De brukes også til å måle endringer i momentum i en indeks eller sikkerhet. Den mest grunnleggende typen bevegelige gjennomsnitt, ldquosimple moving averagerdquo (SMA), attributter lik vekt til alle tidsperioder og gjennomsnitt ut summen. Så, et 20-dagers glidende gjennomsnitt ville vanligvis gjennomsnittlig sluttkursen for hver av de siste 20 handelsdager. Det finnes flere andre typer bevegelige gjennomsnittsverdier, men den ldquoexponential flyttende averagerdquo (EMA) tillater mer vekt på den siste prisaktiviteten. Noen mener at det er mer sanselig å bruke EMA over SMA, siden den siste prisen er mer relevant, men det er virkelig et spørsmål om personlig preferanse. Personlig foretrekker jeg EMA, selv om det er et sted for både når du gjør teknisk analyse for din egen portefølje. Hvilke tidsperioder skal brukes til å identifisere hvilke trender For å identifisere den kortsiktige trenden, brukes vanligvis et 10-dagers (eller to ukes) glidende gjennomsnitt. For å identifisere mellomliggende trenden brukes vanligvis et 50-dagers (eller 10-ukes) glidende gjennomsnitt. For å identifisere den langsiktige trenden brukes vanligvis et glidende gjennomsnitt på 200 dager (eller 40 uker). Husk at retningen av en trend kan defineres enten ved retning av bevegelige gjennomsnitt, eller av høyder og nedturer. For eksempel utgjør høyere høyder og høyere nedturer vanligvis en opptrend, og omvendt. Men for formålet med denne diskusjonen fokuserer wersquoll på bevegelige gjennomsnitt. Jeg har lest, og jeg kan også skrive, hundrevis eller sannsynligvis tusen sider på glidende gjennomsnitt, men letrsquos holder seg til det grunnleggende her. Nedenfor er et ettårig dagdiagram på Cisco Systems (CSCO) mdash og et vakkert diagram det var, da det var i denne formasjonen. Den mørkebrune linjen viser det langsiktige (200-dagers) glidende gjennomsnittet, det blå er det mellomliggende (50-dagers) glidende gjennomsnittet, og den lysebrune linjen som er vanskelig å se, men har en grønn pil som peker på den, er det kortsiktige (10-dagers) glidende gjennomsnittet. Jo mindre trenden (jo mindre glidende gjennomsnitt), jo mer flyktig blir det. I løpet av denne 12 måneders perioden: Den langsiktige trenden (200-dagers glidende gjennomsnitt) var oppe hele tiden. Den mellomliggende trenden (50-dagers glidende gjennomsnitt) fra begynnelsen av diagrammet var oppe. Oppadgående momentum økte som det fremgår av det raskere, mellomliggende glidende gjennomsnittet som divergerer fra den langsommere langsiktige. Deretter, i januar, oppadgående momentum redusert, signalering forventet svakhet i aksjen. Samtidig var mellomtendensen (50-dagers glidende gjennomsnitt) litt ned til flate til juni da det begynte å bevege seg oppover igjen da aksjene begynte å få oppadgående momentum igjen. Den kortsiktige trenden (10-dagers glidende gjennomsnitt) er langt den mest volatile. Det var opp fra august til oktober da det tok en puste. Den kortsiktige trenden gikk ned fra midten av oktober til begynnelsen av november. Kortsiktige trenden var også nede i midten av januar, sent i februar i mars, i noen uker i slutten av mars, og igjen i mai. Jeg markerte disse nedoverbakken i veldig lysrød. Det kan hende du ser at bestanden ser ut til å finne støtte på hvert av de tre glidende gjennomsnittene, og når støtten er ødelagt, ser det ut til å finne støtte ved neste glidende gjennomsnitt. Fra august til midten av oktober sprang Cisco av 10-dagers glidende gjennomsnitt, og etter å ha brutt det nivået i slutten av oktober, hoppet det av 50-dagers glidende gjennomsnitt med et sterkt trekk høyere. Etter å ha bodd over 10-dagers glidende gjennomsnitt til januar, overtrådte Cisco først 10-dagene, og så overtrådte også 50-dagene. Etter en mislykket utvinning (i begynnelsen av februar klarte det ikke å bryte gjennom januar høyt for å fortsette opptrenden), det snudde seg og flyttet tilbake under det 50-dagers glidende gjennomsnittet, som i mars måned opptrådte som motstandspunkt . Legg merke til at i januar testet bestanden 50-dagers glidende gjennomsnitt som et barn som utfordrer sin overordnede. Når aksjene viste at det kunne komme seg bort med brudddet, så syntes det å gå over 50-dagers glidende gjennomsnitt (eller, jeg burde si, gå gjennom), da 200-dagers glidende gjennomsnitt ble det nye støttenivået. Hvorfor Flytte Gjennomsnitt er mer nøyaktige enn noen gang En handel noviceskeptic kan se dette og tenke, ldquoAll denne M. A. ting er mer som B. S. Hvorfor ville prisen på et lager hoppe av en imaginær linje, og deretter bruke den neste imaginære linjen som støtte når den første er overtrådt som Det er et forståelig punkt. Men det er to krefter som gjør at gjennomsnittet er sterkere støtte og motstandsnivåer enn noen gang før. En er det faktum at så mange tekniske handelsmenn ser på disse bevegelige gjennomsnittene at studiet blir en selvoppfyllende profeti. Når et støttenivå brytes, stirrer millioner av mennesker på neste ldquosupport levelrdquo og lurer på om aksjene vil finne styrke der. Theyrsquore ser også på for å se om det bevegelige gjennomsnittet som pleide å være støttenivået, begynner å fungere som et motstandsnivå. Det andre er det faktum at det er så mange datastyrte handelssystemer i dag som automatisk kjøper og selger aksjer når de når visse poeng. Ofte er disse automatiske utløserne på eller i nærheten av disse populære bevegelige gjennomsnittene. Flytte gjennomsnitt i bevegelse Nedenfor er et toårig kart over Cisco. Jeg vil at du skal fokusere nå på vinkelen av bakkene i hver av de bevegelige averagersquos-pressene. Legg merke til forskjellen i vinklene til de bevegelige gjennomsnittene i løpet av det tidlige rallyet (som mislyktes) og sen-rallyet. Den innledende kraften i de to raskere bevegelige gjennomsnittene var mye brattere i det andre rallyet. Vær også oppmerksom på at i andre rally er de bevegelige gjennomsnittlige pulserne lengre, spesielt den kortsiktige (10-dagers) en. Som en tommelfingerregel, jo brattere kraften, og jo lengre pulsen, desto mer sannsynlig er det at trenden fortsetter. Og det gjelder både opptrender og downtrends. Chris Rowe er Chief Investment Officer for Tycoon Publishingrsquos The Trend Rider. For å lære mer om ham, les hans bio. Artikkel skrevet ut fra InvestorPlace Media, investorplace200905how-moving-average-work. copy2017 InvestorPlace Media, LLCDoes Moving Average Convergence Divergence (MACD) arbeid Stockopedia er en britisk-basert finansnyhetskilde fokusert på å forbedre synligheten til mindre selskaper og investeringstemaer som ofte overses av de vanlige media. Siste innlegg Som en del av en serie som ser på technicalmomentum indikatorer, i dag skulle se på MACD. Utviklet av Gerald Appel (utgiver av Systems and Forecasts) i slutten av syttitallet, er den ganske grandlydende Moving Average Convergence-Divergence (MACD) indikator faktisk en av de mest brukte momentumindikatorene rundt. Det brukes til å oppdage endringer i styrke, retning, momentum og varighet av en trend i en aksjekurs. Hva er MACD MACD er bare forskjellen mellom et 26-dagers og 12-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt av sluttkursene (et eksponentielt glidende gjennomsnitt eller EMA er en hvor mer vekt er gitt til de nyeste dataene). En 9-dagers EMA, kalt signalet (eller trigger) - linjen, er plottet på toppen av MACD for å vise buysell-muligheter. Hvorfor er MACD nyttig Årsaken til at handelsmenn tar hensyn til varierende lengder av bevegelige gjennomsnitt er at de vil finne ut hvordan kortsiktig momentum endrer seg i forhold til det langsiktige momentumet. Hvis det kortsiktige gjennomsnittet stiger raskere (langsommere) enn det langsiktige gjennomsnittet, flytter MACD oppover (nedover). Traders bruker dette til å antyde at kjøpetrykket øker (minker). En av grunnene til at MACD er så populær, er fordi handelssignalene er ganske entydige. Du kan se en god video introduksjon til bruken her, men i sammendraget er det tre populære måter å bruke MACD: crossovers (signal linje eller senterlinje), overboughtoversold betingelser og avvik. a) Signal linje Crossover - Den grunnleggende MACD trading regel er å selge når den langsomme linjen av MACD faller under den raskere 9-Day EMA linje (kjent som en signal linje crossover) og på samme måte oppstår et kjøpesignal når MACD stiger over dets signallinje. b) Center Line Crossover - Det er også populært å buysell når MACD går overbelow zero (kjent som en midtlinje crossover). Store momentum aksjer holder seg over null i lang tid. Cross overs under null blir vanligvis ignorert siden aksjen er svak og det sies at trender ikke kan forutses like enkelt. Crossovers skje ganske ofte. Et annet signal, betraktet som mer pålitelig, men mindre hyppig, er et mønster som kalles bullish konvergens. Dette er hvor markedsprisen selv gjør en lavere lav fra en tidligere lav, men det underliggende MACD-mønsteret gjør en høyere lav. Dette indikerer at den lave er svak eller en falsk bunn og kan ty til en sving rundt for en prisendring. I sin bok, Trading for a Living. Alexander Elder kaller prisdivergens med MACD, det sterkeste signalet i teknisk analyse. En bullish divergens oppstår når MACD lager nye høyder mens prisene ikke klarer å nå nye høyder. Begge disse forskjellene er mest signifikante når de forekommer på relativt overboughtoversold nivåer. Selv her er imidlertid falske signaler vanlig (en divergens-takeout). Prisene kan ha flere endelige utbrudd opp eller ned som utløser stopper og tvinge forhandlere ut av posisjon like før flyet faktisk gir en vedvarende sving og handelen blir lønnsom. 3. OverkjøpteOversolle Forhold Generelt er MACD ikke brukt som en overkjøpsoversold indikator fordi MACD er ubundet (MAs kan fortsette å avvike). Når det kortere bevegelige gjennomsnittet trekker vekk dramatisk fra det lengre bevegelige gjennomsnittet (det vil si MACD stiger), kan det hevdes at prisen kan være overeksponerende. Imidlertid er det mer vanlig å bruke MACD i kombinasjon med utvalgsbaserte indikatorer som RSI eller Williams R. Problemer med MACD Ett problem er at MACD er en forsinkende indikator. Fordi det bruker bevegelige gjennomsnitt og glidende gjennomsnittsforsinkelsespris, kan signalet det gir, komme sent (prisen kan ha nådd reverseringspunktet allerede før inngangssignalet genereres). Det samme kan være sant for spennende stillinger. For å prøve å adressere dette, blir MACD-kartlegging vanligvis ledsaget av MACD-histogrammet. Utviklet av Thomas Aspray i 1986 for å forutse signallinjetransfer i MACD, er dette en visuell fremstilling av forskjellen mellom MACD og signallinjen (den 9-dagers EMA). Histogrammet er positivt når MACD er over sin 9-dagers EMA (og negativ når MACD er under). Bullish eller bearish differanser i MACD-Histogrammet kan varsle diagrammer til en overhengende signallinjekryss i MACD. Et annet viktig poeng å huske er at MACD er ansett som mest effektiv i brettsvingende handelsmarkeder, akkurat som alle bevegelige gjennomsnittlige crossover. Dens svakhet er at når markedet er trendløs, har MACD en tendens til å generere mange falske, ulønnsomme kjøps - og salgssignaler. Fungerer MACD Trading Som med de fleste tekniske indikatorer, er det noen bevis på at det gjør (men ikke mye). Terence Chong fra Hong Kong University testet MACD over 60 år på det britiske aksjemarkedet og fant bevis på at den kunne produsere høyere avkastning enn en buy and hold strategi. Imidlertid gjorde Albin, Gunter og Ka jeg noen omfattende testing av MACD-signalet for NASDAQ-100-aksjer over en 10-årig periode. De fant at det hadde en overraskende lav suksessrate på 32,73, det vil si verre enn blind sjanse og nesten en kontrarisk indikator. Dette var hovedsakelig fordi den kortsiktige naturen førte til at handelsmenn ble pisket inn og ut av en stilling flere ganger før de kunne fange en sterk prisbevegelse. De kom opp med flere raffinementer, kjent som MACD R1 amp MACDR2, som vesentlig forbedret oddsen. MACD R1 - Dette forsøker å ignorere kjøp og salg av signal hvis overganger er for intensive på kort tid. For å oppnå dette er handelssignalet bare gitt tre dager etter crossover, forutsatt at ingen annen kryssing har dukket opp i mellom. For å overvinne mangelen på ea rettidig utgangsvarning, stiller de også et forutbestemt mål på 3 eller 5 for profittopptak (selv om forsiden av å sette et forutbestemt overskuddsnivå er at et system kan savne det større profittpotensialet i en jevn lang trend ). MACD R2 - Dette bruker de samme handelsreglene fra MACD R1, men i tillegg må det være en forhåndsbestemt triggernivåforskjell mellom signallinjen og MACD som er større enn en prosentandel av aksjekursen. Deres arbeid testet kryssningsnivåer fra 0,5 til 3,5 (over 3,5, knapt noen handelssignaler forekommer). Gunter et al hevdet at med denne ekstrafaktoren er MACD R2 i stand til å fange en mer signifikant trend i begynnelsen ved å unngå tilfeldig bevegelse i et smalt handelsområde. Dessverre har et etterfølgende papir, en test av MACD-strategien fra Huang, funnet at MACD-handel med disse justeringene kunne overgå buy-and-hold hvis handelsutgifter ble ignorert - men resultatene holdt ikke når de var inkludert. Hvordan kan jeg bruke dette filteret Du kan kjøre et MACD-filter her ved hjelp av vårt kartleggingsverktøy - planlegger også å legge til følgende hendelser som en del av vår filterfiltrering. Du kan registrere deg for en gratis prøveversjon her. MACD Bullish Divergence (Bearish Divergens) MACD Krysset Over Under Signal Linje MACD Krysset Krysset Over Nedenfor Null MACD-Histogram Turns Positive (amp MACD negativ for å sikre at denne oppgangen skjer etter en tilbaketrekking). MACD-Histogram blir negativt (amp MACD positiv for å sikre at denne nedgangen skjer etter en sprette). MACD-histogram større enn 2 (eller mindre enn -2) MACD-histogram Påfølgende dagbevegelse Disse hendelsene vil vanligvis bli vurdert i lys av andre bekreftende signaler, f. eks. aksjer som handler over deres 200-dagers glidende gjennomsnitt, noe som innebærer en uptrend totalt. Konklusjon Meninger er skarpt delt på verdien (eller på annen måte) av MACD. Anecdotalt foreslår handelsmenn at det er nyttig for handelstrender, fordi det viser (økende og bremse) fart i en bevegelse. Jeff Hochman, Fidelity Investments bemerker at når jeg ser et månedlig MACD-overgang som ikke forekommer veldig ofte, sier jeg hvert år at jeg tar hensyn, mens Robert Colby i sin Encyclopedia of Technical Market Indicators sier at MACD backtesting viser at indikatoren er mest Effektiv med langsiktige handelsstrategier, men på kort sikt, er ikke lønnsomt. Samlet sett er det relativt lite hardt bevis på at MACD-handel i seg selv kan gi pålitelig alpha, sammenlignet med å si verdien. Dette kan delvis skyldes anerkjente mangler ved en mekanisk tilnærming av tilnærmingen, det vil si at MACD-indikatoren har en kortvarig forsterkning, og det kan gi falske utløsere, dvs. ulønnsomme kjøps - og salgssignaler, spesielt når markedene verdipapirer går sidelengs. Hvorvidt modifikasjoner av tilnærmingen effektivt kan korrigere for dette, er åpen for debatt. Det kan være at MACD er mer effektivt når det brukes sammen med andre tekniske indikatorer for å sikre en mer nøyaktig ide om en aksjeretning, men igjen har vi ikke sett noen anstendige empiriske studier for å støtte dette kravet. Videre lesing Gjør Movaging Average Convergence Divergence (MACD) WorkAdvisor Perspektiver velkommen gjestebidrag. Utsikten som presenteres her representerer ikke nødvendigvis de av rådgiverperspektivene. Flytte-gjennomsnittlig crossover-strategier har fungert veldig bra de siste årene. De forhindret at deres etterfølgere ble investert i aksjer under techboblen og finanskrisen. Likevel har de fleste av disse strategiene underperformert det brede aksjemarkedet siden 2009. I denne artikkelen vil jeg analysere alle mulige bevegelige gjennomsnittsovergangssignaler for SampP 500 siden 1928 for å se om disse strategiene gir noen verdi for investorer. Introduksjon Mebane Faberrsquos 2007 paper ldquoA Kvantitativ tilnærming til taktisk eiendomsfordeling ldquo har blitt ganske populær blant investeringsfellesskapet. I dette papiret viste han at et veldig enkelt 10-måneders glidende gjennomsnitt kunne brukes som en effektiv investeringsstrategi. For å være mer presis brukte Faber et 10 måneders glidende gjennomsnitt for å avgjøre om en investor skulle gå inn eller ut av en stilling innenfor en bestemt aktivaklasse. Når sluttkursen for en gitt underliggende lukker over 10 måneders glidende gjennomsnitt (10 måneder er ca. 200 handelsdager), bør investor kjøpe, og når prisen lukker under 10 måneders glidende gjennomsnitt, bør investorene selge. Siden denne strategien har fungert veldig bra i fortiden, og det er veldig enkelt å følge, har mange investorer vedtatt lignende strategier for overgangsstrategi for sine personlige porteføljer. Mange artikler har blitt publisert om hvordan man søker eller forbedrer Faberrsquos ideer. Et annet kjent bevegelig gjennomsnitts-crossover mønster kalles det gyldne korset. Det oppstår når 50-dagers glidende gjennomsnitt for en bestemt underliggende sikkerhet krysser over det 200-dagers glidende gjennomsnittet. Påstanden er at dette betyr en forbedring i den underliggende trendstrukturen for en gitt sikkerhet. Investorer bør flytte inn i kontanter hvis det gylne krysset blir til et dødskors, hvor gjennombruddsnedgangen på 50 dager krysser under 200-dagers glidende gjennomsnitt. I løpet av det siste tiåret har de fleste av de overgangsmessige overgangsstrategiene fungert veldig bra, som vist i tabellen under. Dette var hovedsakelig fordi de som beveger gjennomsnittlige strategier forhindret at deres følgere ble investert i aksjer i løpet av techboblen og finanskrisen. Likevel har de fleste av disse overgangsstrategiene underperformert det brede aksjemarkedet siden 2009, som vist i tabellen nedenfor, hvor utbetalingen fra det gyldne korset siden 2009 er avbildet. Dette var hovedsakelig fordi vi ikke har sett en lengre nedgang siden da. Den siste underperformansen av slike strategier er ikke en stor overraskelse i det hele tatt, ettersom alle trend-følgende strategier står overfor den typiske ldquolate i sen outrdquo-effekten. Derfor kan en slik tilnærming bare overgå en enkel buy-and-hold-strategi under lengre varige bjørnmarkeder. Imidlertid prøver mange investorer å unngå den typiske sen-in-late-out effekten ved å velge kortere gjennomsnittlig kombinasjon, noe som selvfølgelig har den negative effekten av økte handelsaktiviteter. Til tross for at disse bevegelige gjennomsnittsovergangssignalene er ganske populære, har jeg ikke funnet noe undersøkelsespapir som evaluerer alle mulige flytte-gjennomsnittlige crossover-kombinasjoner for å avgjøre om slike strategier gir ytterligere verdi for investorer. Metodologi Letrsquos analyserer alle mulige bevegelige gjennomsnittsovergangssignaler for SampP 500 fra 31. desember 1928 til 11. juni 2014 for å få en upartisk oversikt over fordeler og ulemper med slike crossover-signaler. I tillegg vil jeg gjerne avgjøre om den siste underperformansen av disse crossover-signalene i forhold til en enkel buy-and-hold-strategi er typisk eller bare et midlertidig fenomen. Videre vil jeg gjerne finne ut om resultatet av en bestemt crossover-strategi har en tendens til å være stabil eller mer tilfeldig i sin natur. For enkelhet har jeg antatt en null nominell avkastning dersom en bestemt strategi ble investert i kontanter. Videre er det i vårt eksempel ingen tillatelse for transaksjonskostnader eller megleravgifter. I de følgende diagrammene analyserer jeg ulike typer nøkkelstatistikker (z-akse), og tidsrammen for hvert enkelt glidende gjennomsnitt er tegnet på henholdsvis x - og y-aksen. For eksempel kan nøkkelverdien for den gyldne kryssstrategien (50: 200) bli funnet hvis du søker på krysspunktet for 50-dagers glidende gjennomsnitt (x-akse50) og 200-dagers glidende gjennomsnitt (y-aksen200). Jeg testet alle kombinasjoner av lengder (i dager) av bevegelige gjennomsnitt som krysset over hverandre. Alle bevegelige crossover-strategier gir noen form for maksimal tapreduksjon. Hvis vi vurderer det faktum at den største nedgangen fra SampP 500 var 86 i løpet av 1930-tallet, blir den viktigste fordelen med slike strategier ganske åpenbare. Totalt var det bare tre kombinasjoner av dager (7075, 6580 og 7080) som stod overfor et maksimalt tap som overskrider det maksimale tapet fra SampP 500. Alle andre kombinasjoner hadde mindre tap enn en typisk buy-and-hold-strategi. Spesielt i området fra 50240 dager til 220240 dager, var det maksimale tapet mellom -40 og 060, noe som er ganske oppmuntrende forhold hvis vi vurderer 86,1 fra SampP 500. Dessuten, som vi kan se at i denne regionen er denne nedgangen reduksjon var eller har en tendens til å være ganske stabil over tid mdash dette området kan beskrives som et platå. Hvis denne effekten var en tilfeldig variabel innenfor det bestemte tidsområdet, ville det ha vært mange flere pigger i dette området. Derfor er det lite sannsynlig at små justeringer innenfor tidsrammen for et bevegelige gjennomsnitt ikke har stor innvirkning på dette forholdet. Saken er ganske annerledes hvis vi analyserer området rundt 1100 dager til 1200 dager. I dette området kan små justeringer innenfor tidsrammen for hvert bevegelige gjennomsnitt føre til ganske forskjellige resultater og er derfor svært sannsynlig å være tilfeldig. Et annet typisk forhold er at når antall bransjer øker, blir begge glidende gjennomsnitt kortere. Dette skyldes selvsagt transaksjonskostnader. Av den grunn foretrekker de fleste tilhengere av en slik strategi en kombinasjon av kortsiktige og langsiktige glidende gjennomsnitt for å redusere totalt antall bransjer. Hvis vi fokuserer på den årlige ytelsen til disse bevegelige gjennomsnittsovergangssignalene siden 1929, kan vi se at alle kombinasjoner har gitt en positiv avkastning siden da. Dette resultatet er ikke en stor overraskelse i det hele tatt, da SampP 500 har steget med nesten 8000 siden da. Derfor bør enhver kontinuerlig deltakelse i markedet ha ført til en positiv ytelse. Et annet interessant poeng er den historiske evnen til disse crossover-signalene til å overgå en enkel buy-and-hold-strategi. I den andre grafen markerte vi bare de flytte-gjennomsnittlige crossover-kombinasjonene som har klarte å overgå en kjøps - og holdstrategi. Vi kan se at den beste kombinasjonen (5186) var i stand til å generere en årlig overkant av 1,4 i gjennomsnitt uten transaksjonskostnader inkludert. Likevel kan vi se mange pigger i den grafen. De fleste utfallene er høyst sannsynlig å være tilfeldige av deres natur. For eksempel leverte 5175-kombinasjonen en årlig utmerkelse på 1,3 i gjennomsnitt, mens overføringsoverskridelsen på 10175 var bare 0,3 og 20175 hadde under gjennomsnittet markedet nesten under gjennomsnittet. Derfor er ytelsen til de fleste crossover-signaler avhengig av uflaks. Saken er litt annerledes hvis vi fokuserer på området mellom 1: 100 200: 240, da alle kombinasjoner i dette området klarte å overgå SampP 500. Utmerkelsen var ganske stabil over tid, som små justeringer innen tidsrammen for hvert glidende gjennomsnitt førte ikke til store forskjeller når det gjelder ytelse. Likevel var den årlige utmerkelsen i den regionen bare 0,58 i gjennomsnitt. Vær oppmerksom på at jeg ikke har tatt med noen transaksjonskostnader i vårt eksempel. Generering av absolutt avkastning Outperformance er bare en side av historien. Investorer kan også være interessert i å generere absolutt snarere enn relativ positiv avkastning. Jeg så på evnen til enhver flytte-gjennomsnittlig crossover-kombinasjon for å generere absolutt positiv avkastning. Jeg analyserte hvor mange signaler av hver flytte-gjennomsnittlig-crossover-kombinasjon som var lønnsomme tidligere, uttrykt i prosentvise termer. Mange kombinasjoner leverte lange signaler, som har vært lønnsomme mer enn 50 av tiden. Området rundt 50120 dager til 200240 dager har en tendens til å være ganske stabil, da prosentandelen av absolutte positive signaler øker sakte til toppen. Det ser ut til at noen bevegelige gjennomsnittskombinasjoner har muligheten til å prognostisere økende markeder. Dessverre holder dette ikke i de fleste tilfeller, da prosentandelen av absolutte positive signaler sterkt avhenger av hvor mange dager hver glidende gjennomsnittskombinasjon ble investert i SampP 500. Dette blir ganske tydelig hvis vi vurderer at SampP 500 har steget litt mindre enn 8 000 siden 1929. Enhver eksponering for markedet i denne tidsperioden er høyst sannsynlig å gi en positiv avkastning. Denne effekten kan ses på den andre grafen nedenfor, som viser den gjennomsnittlige lengdesignallengden for hver bevegelige crossover-kombinasjon målt i dager. Hvis vi sammenligner begge grafer, kan vi se et sterkt forhold mellom gjennomsnittlig signallengde og prosentandelen positive signaler. Ikke desto mindre har noen kombinasjoner en tendens til å være bedre egnet for å fange en positiv trend enn andre. Ettersom en kombinasjon med gjennomsnittlig glidende gjennomsnitt bare kan overgå markedet under en lengre nedgang, er det også interessant å undersøke hvor ofte et kontantsignal (negativt crossover-signal) kunne overgå markedet. I så fall må SampP 500 ha utført negativ i den aktuelle tidsperioden. Forholdet kan også ses som sannsynligheten for at et bearish crossover-signal indikerer en lengre varighet. Som du kan se i grafen nedenfor, utførte SampP 500 negativ på mindre enn 50 av alle tilfeller etter at enhver kombinasjon av flytte-gjennomsnittlig crossover hadde blinket et bearish crossover-signal. I tillegg er grafen ekstremt spikket, noe som indikerer at dette dårlige resultatet har en tendens til å være helt tilfeldig. Bunnlinjen Til tross for at de fleste bevegelige gjennomsnittsovergangssignaler gir noen form for maksimal tapreduksjon i forhold til en buy-and-hold-strategi, er deres evne til å overgå det underliggende markedet begrenset. Videre er den siste underperformansen av slike crossover-signaler siden 2009 et typisk fenomen i stedet for en midlertidig. Dette skyldes at et negativt crossover-signal ikke nødvendigvis forutser betydelige og lengre varige nedgangstider eller bære markeder. Likevel, hvis investorer er mer fokusert på maksimal nedtrekksreduksjon, er slike crossover-signaler verdt å se på, selv om de definitivt ikke bør være den eneste informasjonskilden. Paul Allen er leder for kvantitativteknisk markedsanalyse av WallStreetCourier, en uavhengig forsknings - og investeringsrådgiver for utvalgte aksjemarkedsinformasjon.